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案例分析:易货贸易的网上重生
时间:2015-12-01   来源:   点击:4224

资料作者:刘 宁

(美国约翰斯•霍普金斯大学)

  金融危机使很多依靠现代市场经济工具大行其道的企业陷入窘境,而与此同时,一些建立在原始贸易原理——以物易物基础之上的企业却日显活力。

  “我可以用我做的巧克力蛋糕来结帐。”

  上世纪80年代,美国建立起了一批在电子商务平台上以物易物的贸易公司,20 多年来他们默默无闻,而近期却活跃了起来。作为上市公司的 IMS(International Monetary System)国际货币体系有限公司,就是这样一家企业,它是一个 B to B 换物平台。公司成立 22 年来从没有引起过媒体及商家的重视,而近日,IMS的CEO唐纳德得意地说: “作为上市公司,我们的股票这两天表现得相当好!”目前,在 IMS 上注册的会员(包括公司)已经有 18000 多个了。

  金融危机使银行与商户、银行与银行之间失去信任,贷款难的问题使很多公司现金匮乏。现金流不畅使企业间的正常交易很难开展,IMS 提供了一个在没有现金情况下进行交易的平台。在这个平台上,商家把自己的商品放上去卖,标识出商品信息和价格。所不同的是,买卖双方都不必用货币结算,而是使用网站提供的虚拟货币——Trade Dollars 进行结算。

  在美国加州北部的启乐糕点公司(Killer Baking Company)是加入到IMS易货网平台的 3000 多个小企业之一,它的巧克力蛋糕直接从烤箱卖到网络交易平台上,其30%的销售额都是通过网络易物贸易来创造的。店主麦克说:“我可以用我做的巧克力蛋糕来结帐,这样做大大降低了我的成本。因为,不管我买什么都是以我的产品价格为额度进行支付的。 ”

  在纽约,理查德•沙龙花店(Richard Salome)的老板用他们在网站上卖掉的花,换取了其所有员工一年的牙科保健服务。而且它还把一部分卖出的花换成了一些巧克力甜品,再连同即将出售的花作为礼包附赠。“不需要客户用现金结帐,我的花卖得别提多好了!”   “我去餐馆点一桌菜,吃完饭后,除了准备点给小费的钱以外,不用花现金了!”这家个体公司还在网络易货平台上用他们的花换来了公司的名片,乃至公司产品的运输交货服务。更不可思议的是这家公司还换了去荷兰参加鲜花拍卖的所有机票和酒店的钱。 “这种交易方式真的把我们的公司搞活了,我们有了更充足的现金流”。老板说: “你在加入系统之后,就不由自主地停不下来了。 ”

  是谁激活了古老的交易方式——以物易物

  那么,IMS易货网的运营机理是什么呢?举个例子,假设某企业需要购买固定资产,又没有现金,IMS易货网可以帮助它解决问题。在IMS的平台上有充足的货源可供选择。假设该企业所采购的货值为8000 美元,在平台上就需要用8000 Trade Dollars来结算。如果是刚加入的会员,没有出售

过产品,那么该企业的 Trade Dollars余额为0,所以结算后它的 Trade Dollars 余额会被记为 -8000。这也就相当于这家企业间接地向它的供货商贷到了 8000 美元的款,而其实供货商并没有提供贷款,而是即刻就收到了8000 Trade Dollars,相当于 8000 美元在这个平台上的购买力。 这个购买力没有凭空增加,而是把所贷货款转嫁给了所有在平台交易的商家。当这家企业生产出产品并在这个平台出售后,它的-8000 Trade Dollars 也会逐渐减少直到0。到此为止,该企业所得到的最初8000美元的固定资产是用其之后生产出来的价值8000美元的产品所交换得来的。而它今后通过继续卖出产品赚取的Trade Dollars可以作为它的购买力储存起来,用于以后的交换和消费。那么,IMS 易货网从中牟取的好处是什么呢?它是按一定百分比赚取交易额的手续费。最近,IMS的手续费率有所上调,已经是7.5%, 而且买卖双方都要付费,这项费用要求每月一结。并且从会员入会的第七个月开始每个月还需缴纳15美元的会费。

  那么,为什么以物易物这种最原始的、被经典经济学理论所否认的、“低级、低效”的交易方式,在货币这种强大的金融工具诞生之后,又得以复活了呢?其实,在自由市场下,以物易物还是有明显优势的。只不过在人类社会贸易形成初期的易货贸易存在四大弊端,从而导致贸易和财富分配的低效率。第一,产品需求的双向吻合。第二,货物之间没有一个通用的单位价值来做衡量。第三,不能以信贷方式进行交易。第四,无法形成对购买力的储存,由于不能消费掉剩余产品而产生的储存费用和自然损耗。

  今天,在信息技术、网络搜索平台以及电子商务信息平台发展日新月异的新电子商务时代,以上四大弊端已被逐个击破了。

  因为有了虚拟货币Trade Dollars的介入,广义的多商家的基于电子商务平台和强大搜索引擎的易货贸易替代了传统低效的双边易货贸易。从而解决了经典经济学提出的四大弊端: 第一,不需要双向需求吻合,其实只要一方有需求,另一方得到虚拟货币(对其他潜在需求的购买力)就可以解决了。第二,货物之间的单位价值可以用已经建立的, 以美元为单位的价格来衡量。第三,因为有了虚拟货币做衡量,又有了所有商家提供的信贷,顾客(商家)完全可以透支消费(采购) 。第四,易货作为贸易的“新”途径,给没有现金的人提供了商机,刺激了消费,减少了库存及库存成本。

  不但这四大弊端解决了,这种基于电子商务平台的广义的易货贸易还在为公司扩大客户范围、增加销售额的同时,减少了现金的支出从而增加了现金流。正如 IMS 的 CEO 唐纳德所说: “假如你拥有一家餐厅,并且想花两万美元做广告, 你是想付现金呢?还是给广告商价值两万美元你餐厅的餐券?”答案显然是后者,但是广告商当然希望选择流通性更强的现金进行结算。在金融危机愈演愈烈的今天双方都加入IMS就是解决上述矛盾的最好办法。因为通过在IMS平台上的交易,餐厅会得到广告服务,广告商会得到代表同等价值购买力的 Trade Dollars, 虽然这种购买力在流通上只能局限于IMS的所有加盟商户,但是随着加盟数量的增多,流通范围也会随之扩大。最终餐厅既不需要支付现金,广告商也不会因为餐厅无法支付现金而丢掉这个商机。

  虚拟货币的挑战众所周知,货币本身是没有价值的,它所代表的只是相当于货币面值的购买力,只要IMS所发明的 Trade Dollars 有购买力,那么用它来结算与用美元结算是没有区别的。而这样一来,银行这样一个以货币形式储存社会剩余产品的金融机构就被从中省去了。在IMS易货网上,企业的借款就是来自于IMS所有会员的剩余产品。

  如果我们把这个机制无限放大到全社会,这种分配全社会剩余产品的能力也就是在原始的易货贸易时代建立起的金融机构的初衷了。

  IMS 在其网站上拟定的合同中表明,Trade Dollars 是不能代表市场上的现金的,也就是说,你是不能拿着 Trade Dollars向IMS兑换现金的。在你的会计记帐时也不能记为货币等价物,只能是你的待收货物或货款。所有客户必须同意IMS全权代理整个网络对外发放透支余额的业务。为了保证交易的安全,注册会员在网上的每一笔买卖业务都需要向IMS请示,得到批准(会有一个批准号码)方可交易,并且 IMS 有权拒绝和驳回请求。

  因为IMS从中只扮演中介角色,所以IMS 不对任何交易负责。

  如果想透支,合同里有更明确的规定,透支需要提交贷款申请,公司财务报表,赊欠合同,合同注释或等价抵押物。申请人有可能会被要求个人对此债务进行担保,当然,这里和我们所说的有限责任制不一样,不是以公司的所有资产为担保额度,而是牵扯到个人资产。

  赊账人还要支付每月1%的(复合)利息,相当于每年 12.68% 有效利率,这比银行贷款高出很多。

  会员在网上每年的销售额会被直接上报给美国的 IRS(Internal Revenue Service)国家税务局,会员要依此纳税。

  目前,对IMS人们还有这样的顾虑,在网络平台上的商家比在市场上的少很多,那么持有Trade Dollar的会员就会比较被动,因为不能变现,所以不得不花掉,但又因为选择余地小,很多行业的商家在这个平台上都没有竞争对手,所以就故意抬高价格。为了避免这个矛盾,IMS 还在合同上规定了公平定价条款。如果有投诉,IMS 会立即调查,查出问题立即责令商品下架,如果屡犯,会被终止会员资格。并且会员的义务还必须完全履行。

  Trade Dollars不能取代美元,不是由购买力决定的,而是由流通性所决定的。比如,当你卖出货物收到Trade Dollars 时,你其实所收获的也是相当于同等价值美元的购买力,由于 Trade Dollars 并不像美元那样自由流通,这种购买力的流通性也就只能以所有会员所出售的产品为限。所以这种虚拟货币不能取代美元。但是,这种购买力的使用范围是会随着会员数量和商品种类的增加而膨胀的。

  其实,类似于IMS这样的易货平台在美国不止一家,还有赫赫有名的上市公司ITEX(这家公司用的虚拟货币是 ITEX dollars, 2007年,其平台上的年交易额已经达到了2亿7千万美元)。而欧洲早在 1989 年也成立了比较有代表性的易货平台 EBB(Euro Barter Business) 欧洲易货网,这家公司现在已经发展了30家连锁特许经营商遍布了欧洲12个国家。通过类似的经营模式,EBB 可以从每笔交易中赚取相当于交易额5%的手续费。作为自己开发的一种虚拟货币 Contra Cash, 与 IMS 的 Trade Dollar 类似,也成为了支付手段和购买力的代表。但是与 IMS 不同的是,EBB 允许卖家自行决定所出售货物以一定的比例由虚拟货币结算,剩下的由现金(欧元或英镑)结算。据EBB公司的统计,70%的世界500强企业都有不同程度的易货贸易,此公司还称“全球有组织的易货贸易涉及超过50万家公司,年交易额已经达到了 84.3 亿美元。 ”

  大胆地设想一下,如果今后这样的易货平台都互相承认对方的虚拟货币,那么,购买力的流通性也就不再是问题了,那将意味着我们的易货新时代真正来临了。

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